SHB chia cổ tức 13% cổ phiếu: Tăng vốn ứng phó Basel III

SHB hoàn tất chia cổ tức kép: tiền mặt 5% và cổ phiếu 13%

Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) đã chính thức hoàn tất việc chi trả cổ tức năm 2024 với tổng tỉ lệ 18%, gồm 5% bằng tiền mặt và 13% bằng cổ phiếu. Ngày 19/8 là ngày đăng kí cuối cùng để thực hiện quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu, tương ứng SHB sẽ phát hành thêm 528,5 triệu cổ phiếu mới.

Sau khi hoàn tất đợt chia cổ tức này, vốn điều lệ của SHB sẽ tăng từ mức hiện tại lên 45.942 tỉ đồng, giúp ngân hàng tiếp tục duy trì vị thế trong nhóm 5 ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân có quy mô vốn lớn nhất hệ thống. Đây là một bước đi chiến lược quan trọng nhằm tích lũy vốn tự có và cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR) để đáp ứng các quy định mới của Basel III.

Thị trường đã phản ứng tích cực với thông tin này. Kết phiên giao dịch 13/8, cổ phiếu SHB đóng cửa ở mức 19.350 đồng, đưa vốn hóa thị trường vượt mốc 3 tỉ USD. Đáng chú ý, thanh khoản của mã SHB dẫn đầu thị trường với 115 triệu đơn vị được giao dịch. Khối ngoại cũng thể hiện sự quan tâm đặc biệt khi mua ròng hơn 6 triệu đơn vị, khiến SHB trở thành mã cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất trong phiên.

Chính sách cổ tức của SHB được thiết kế để mang lại hiệu suất sinh lời ổn định cho nhà đầu tư. Tỉ lệ chi trả cổ tức trung bình 5 năm qua đạt 13,9%, cho thấy sự nhất quán trong việc chia sẻ lợi nhuận với cổ đông. Dự kiến, tỉ lệ cổ tức 18% sẽ được duy trì trong năm 2025, tạo niềm tin cho các nhà đầu tư dài hạn.

Kết quả kinh doanh bứt phá: lợi nhuận quý II tăng 59%

Đằng sau quyết định chia cổ tức hấp dẫn là kết quả kinh doanh ấn tượng của SHB trong 6 tháng đầu năm 2025. Lợi nhuận trước thuế quý II đạt hơn 4.500 tỉ đồng, tăng vọt 59% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng, ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế 8.913 tỉ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ và hoàn thành 61% kế hoạch năm 2025.

Quy mô hoạt động của SHB tiếp tục mở rộng mạnh mẽ. Tính đến 30/6/2025, tổng tài sản đạt gần 825 nghìn tỉ đồng. Dư nợ cho vay khách hàng vượt 594,5 nghìn tỉ đồng, tăng 14,4% so với đầu năm và tăng ấn tượng 28,9% so với cùng kỳ. Tốc độ tăng trưởng này vượt xa mức bình quân 9,9% của toàn hệ thống ngân hàng, khẳng định năng lực cạnh tranh vượt trội.

Đặc biệt, phân khúc khách hàng doanh nghiệp – thế mạnh truyền thống của SHB – ghi nhận mức tăng trưởng nổi bật 15% so với đầu năm và 35% so với cùng kỳ năm trước. Điều này phản ánh chiến lược tập trung vào phân khúc có biên lợi nhuận cao và rủi ro được kiểm soát tốt.

Chất lượng tài sản cũng có sự cải thiện rõ rệt. Tỉ lệ nợ nhóm 2 giảm mạnh từ 0,67% xuống 0,25%, trong khi tỉ lệ nợ xấu (NPL) giảm từ 2,84% xuống 2,56% so với cuối quý I/2025. Tỉ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng đáng kể từ 58,39% cuối năm 2024 lên 65,44%, tiến gần đến mức trung bình của nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân.

Hiệu quả vận hành duy trì ở mức cao với tỉ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập (CIR) chỉ 16,4%, đặt SHB vào nhóm ngân hàng kiểm soát chi phí tốt nhất trong ngành.

Basel III và cơ hội mở rộng tín dụng bền vững

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Thông tư 14/2025/TT-NHNN có hiệu lực từ 15/9/2025, thay thế Thông tư 41/2016 với mục tiêu tiệm cận Basel III. Theo quy định mới, các ngân hàng phải duy trì hệ số an toàn vốn (CAR) tối thiểu 10,5%, tăng so với mức 8% của Basel II.

SSI Research đánh giá Thông tư 14 là bước chuyển tích cực, giúp Việt Nam tiệm cận chuẩn mực an toàn quốc tế và nâng cao khả năng ứng phó rủi ro. Việc giảm hệ số rủi ro ở một số phân khúc cho vay và triển khai theo lộ trình sẽ hỗ trợ mở rộng tín dụng bền vững, phù hợp với mục tiêu tăng trưởng GDP.

Chỉ số CAR được xem là điều kiện tiên quyết để ngân hàng mở rộng tín dụng. Khi CAR được cải thiện, ngân hàng sẽ có thêm “dư địa vốn” để cấp tín dụng mới mà vẫn đảm bảo tuân thủ quy định. Đây chính là lý do chiến lược chia cổ tức bằng cổ phiếu của SHB trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Fitch Ratings kỳ vọng phần lớn ngân hàng Việt Nam sẽ tiếp tục tích lũy vốn trong 12-18 tháng tới nhờ khả năng tạo vốn nội bộ (IGC) đủ để hỗ trợ tăng trưởng tín dụng. Tuy nhiên, tổ chức này cũng cảnh báo nếu tín dụng tăng tốc quá nhanh, lượng vốn tạo ra có thể không đủ bù đắp, làm suy giảm chất lượng vốn.

Theo phân tích của Tài Chính 247, việc chia cổ tức bằng cổ phiếu như các ngân hàng CTG, HDB, ACB, SHB đang áp dụng vừa giúp giữ lại lợi nhuận để tăng vốn điều lệ, cải thiện hệ số CAR, vừa tạo nền tảng mở rộng hạn mức tín dụng và gia tăng giá trị cho cổ đông dài hạn. Trong bối cảnh NHNN định hướng bỏ “room tín dụng” và kiểm soát qua các chỉ số an toàn, những ngân hàng có CAR cao, tỉ lệ cho vay trên huy động (LDR) thấp và chi phí vốn hợp lý sẽ có lợi thế cạnh tranh rõ rệt.

Tầm nhìn dài hạn: từ quy mô đến chất lượng

SHB đang trên hành trình chuyển đổi từ một ngân hàng có quy mô sang một ngân hàng có chất lượng cao. Việc liên tục hoàn thiện năng lực tài chính, hướng đến các tiêu chuẩn quốc tế như Basel III và xây dựng chiến lược vốn vững chắc là minh chứng cho định hướng này.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025, Chủ tịch Đỗ Quang Hiển đã thẳng thắn chia sẻ về kỳ vọng thị trường đối với SHB: “Về câu chuyện giá cổ phiếu, tôi rất phấn khởi khi cổ đông đánh giá tích cực về SHB, nhưng cũng nêu thực tế là giá trị thực của SHB cao hơn rất nhiều so với giá trị trên sàn chứng khoán hiện nay.”

Thông điệp này thể hiện niềm tin mạnh mẽ của ban lãnh đạo đối với định giá doanh nghiệp và gián tiếp gửi đến thị trường một lời khẳng định: giá cổ phiếu rồi sẽ phản ánh đúng giá trị thực nếu nền tảng tài chính tiếp tục được củng cố và cổ đông đồng hành cùng chiến lược tăng trưởng dài hạn.

Diễn biến cổ phiếu SHB từ đầu năm đã chứng minh sức hút của mã này với nhà đầu tư. Đặc biệt trong tháng 7, cổ phiếu SHB tăng hơn 33% với khối lượng giao dịch bình quân ở mức cao trên 90 triệu đơn vị mỗi phiên. Tính đến đầu tháng 8, khối ngoại đã mua ròng tổng cộng gần 107 triệu đơn vị, phản ánh niềm tin gia tăng vào triển vọng doanh nghiệp.

Quyết định chia cổ tức 13% bằng cổ phiếu của SHB không chỉ là biện pháp tăng vốn thông minh mà còn thể hiện tầm nhìn chiến lược dài hạn trong bối cảnh ngành ngân hàng chuẩn bị đón nhận các quy định Basel III. Với nền tảng tài chính vững chắc, kết quả kinh doanh ấn tượng và sự tin tưởng từ thị trường, SHB đang định vị mình như một ngân hàng có chất lượng cao, sẵn sàng cho giai đoạn tăng trưởng mới.