Cổ phiếu AI chao đảo Phố Wall, Nvidia kịp hồi phục

Nvidia và các cổ phiếu AI chịu áp lực điều chỉnh mạnh

Phiên giao dịch ngày 20/8 (rạng sáng 21/8 theo giờ Việt Nam) mở ra với cảnh tượng bán tháo diện rộng nhóm cổ phiếu công nghệ, tâm điểm là những cái tên gắn liền với cơn sốt trí tuệ nhân tạo. Nvidia, công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất Phố Wall hiện tại, từng lao dốc 3,9% trong buổi sáng sau khi đã giảm 3,5% trong phiên hôm trước.

Sức ép bán mạnh cũng lan sang Palantir, một trong những cổ phiếu tăng giá nóng nhất trong làn sóng AI với mức tăng gấp đôi từ đầu năm. Tình trạng này phản ánh tâm lý thận trọng ngày càng gia tăng của nhà đầu tư đối với nhóm cổ phiếu có định giá cao.

Đà giảm của các mã công nghệ kéo theo sự sụt giảm của toàn thị trường. Chỉ số S&P 500 từng lao xuống 1,1% trong buổi sáng, trong khi Nasdaq Composite – nơi tập trung các ông lớn công nghệ – chịu áp lực nặng nề nhất. Chỉ số Russell 2000 đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng không thoát khỏi làn sóng bán tháo.

Tuy nhiên, cuối phiên chứng kiến sự quay trở lại của dòng tiền khi các nhà đầu tư tận dụng cơ hội mua vào ở mức giá thấp. Nvidia kịp thu hẹp đáng kể mức lỗ, chỉ còn giảm 0,1% khi đóng cửa. Việc “cứu tinh” này đã giúp toàn thị trường ổn định trở lại, chứng tỏ sức ảnh hưởng to lớn của mã cổ phiếu chip AI hàng đầu thế giới.

Nghiên cứu MIT làm lung lay niềm tin vào lợi nhuận từ AI

Nguyên nhân sâu xa của đợt điều chỉnh này xuất phát từ hai yếu tố chính. Thứ nhất, nhiều chuyên gia cho rằng định giá của nhóm cổ phiếu AI đã vượt xa giá trị thực tế sau nhiều tháng tăng giá bùng nổ. Tính đến ngày 19/8, Nvidia đã ghi nhận mức tăng 35,5% từ đầu năm, còn Palantir thậm chí tăng hơn gấp đôi.

Yếu tố thứ hai đáng chú ý hơn là tác động từ một nghiên cứu của Viện Công nghệ Massachusetts (MIT). Báo cáo này chỉ ra rằng phần lớn doanh nghiệp vẫn chưa thu được lợi nhuận thực sự từ các khoản đầu tư vào công nghệ AI tạo sinh, tạo ra làn sóng hoài nghi về khả năng sinh lời ngắn hạn của lĩnh vực này.

Ulrike Hoffmann-Burchardi, Giám đốc toàn cầu mảng cổ phiếu tại UBS Global Wealth Management, đã đưa ra nhận định sắc sảo: “Câu hỏi lớn không phải là AI có tiềm năng hay không, mà là khi nào các khoản đầu tư này thực sự chuyển hóa thành dòng tiền. Trong ngắn hạn, thị trường có xu hướng điều chỉnh để phản ánh thực tế đó”.

Quan điểm này phản ánh sự chuyển đổi tâm lý từ sự phấn khích ban đầu về AI sang giai đoạn đánh giá thực tế hơn về khả năng sinh lời. Nhà đầu tư bắt đầu yêu cầu bằng chứng cụ thể về doanh thu và lợi nhuận thay vì chỉ dựa vào tiềm năng lý thuyết.

Dù vậy, nhóm công nghệ vẫn nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ các nhà đầu tư dài hạn. Họ tin rằng AI sẽ mang lại cuộc cách mạng kinh doanh thế hệ tiếp theo, tương tự như Internet đã làm hai thập kỷ trước. Báo cáo lợi nhuận của Nvidia dự kiến công bố tuần tới được xem như “thước đo sức khỏe” quan trọng cho toàn bộ nhóm cổ phiếu AI.

Bối cảnh kinh tế rộng hơn tác động đến tâm lý thị trường chứng khoán

Bên cạnh nhóm công nghệ, các chỉ số chính của Phố Wall kết thúc phiên với diễn biến trái chiều. Chỉ số S&P 500 giảm 15,59 điểm (0,2%) xuống 6.395,78 điểm. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng nhẹ 16,04 điểm (dưới 0,1%) lên 44.938,31 điểm. Nasdaq Composite giảm 142,10 điểm (0,7%) còn 21.172,86 điểm, trong khi Russell 2000 mất 0,3% xuống 2.269,35 điểm.

Nhóm bán lẻ mang đến những tín hiệu tích cực giữa bức tranh ảm đạm. TJX, công ty mẹ của chuỗi cửa hàng TJ Maxx và Marshalls, tăng 2,7% nhờ báo cáo lợi nhuận vượt dự báo và nâng cao kỳ vọng cho cả năm. CEO Ernie Herrman khẳng định nhu cầu tiêu dùng vẫn duy trì ở mức mạnh cả trong nước và quốc tế.

Lowe’s, chuỗi bán lẻ đồ gia dụng, cũng ghi điểm với kết quả kinh doanh khả quan, giúp cổ phiếu tăng 0,3%. Ngược lại, Target lao dốc 6,3% sau thông báo CEO Brian Cornell sẽ từ chức vào tháng 2/2026, với Michael Fiddelke – người gắn bó hơn 20 năm với công ty – sẽ tiếp quản vị trí này.

Các cổ phiếu khác cũng chịu tác động từ kết quả kinh doanh. Estee Lauder giảm 3,7% do đưa ra dự báo lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng, trong khi La-Z-Boy sụt 12,1% sau kết quả kinh doanh mùa xuân đáng thất vọng.

Jackson Hole: Chìa khóa định hướng chính sách tiền tệ và xu hướng đầu tư

Yếu tố then chốt chi phối tâm lý thị trường hiện tại chính là bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole ngày 22/8. Sự kiện này được coi là cơ hội quan trọng để Fed truyền tải tín hiệu về hướng đi chính sách tiền tệ trong những tháng cuối năm.

Nhà đầu tư kỳ vọng Powell sẽ hé lộ khả năng cắt giảm lãi suất, sau giai đoạn Fed duy trì chính sách thắt chặt kéo dài nhằm kiềm chế lạm phát. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm nhẹ xuống 4,29% từ mức 4,30% của phiên trước, phản ánh niềm tin rằng Fed có thể sớm nới lỏng chính sách để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, yếu tố chính trị cũng tạo ra áp lực không nhỏ. Tổng thống Donald Trump đã nhiều lần công khai chỉ trích Fed và cá nhân Chủ tịch Powell. Thậm chí trong phiên họp thứ Tư, ông còn kêu gọi một quan chức cấp cao của Fed từ chức sau những cáo buộc liên quan đến gian lận thế chấp.

Sự can thiệp chính trị vào hoạt động của Fed tạo ra yếu tố bất định bổ sung cho thị trường, khi các nhà đầu tư lo ngại về tính độc lập trong việc hoạch định chính sách tiền tệ. Điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của các biện pháp kinh tế và tạo ra biến động bất ngờ trên thị trường tài chính.

Theo phân tích của Tài Chính 247, thị trường đang đứng trước ngã tư quan trọng giữa kỳ vọng về chu kỳ tăng trưởng mới từ AI và những lo ngại về định giá quá cao. Các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng giữa tiềm năng dài hạn của công nghệ AI và rủi ro điều chỉnh ngắn hạn khi kỳ vọng vượt xa thực tế kinh doanh.

Báo cáo lợi nhuận sắp tới của Nvidia sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình tâm lý thị trường. Nếu công ty đạt được kết quả vượt kỳ vọng, điều này có thể khôi phục niềm tin vào nhóm cổ phiếu AI. Ngược lại, những con số thất vọng có thể kích hoạt đợt bán tháo sâu hơn.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, giai đoạn này đòi hỏi sự thận trọng và chiến lược đầu tư linh hoạt. Việc phân tán danh mục đầu tư và tập trung vào các công ty có nền tảng tài chính vững chắc sẽ giúp giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động cao.

Phiên giao dịch ngày 20/8 phản ánh rõ nét cuộc đấu tranh giữa lạc quan và thận trọng trên Phố Wall. Mặc dù nhóm cổ phiếu AI vẫn được đánh giá cao về tiềm năng dài hạn, nhà đầu tư đang yêu cầu bằng chứng cụ thể hơn về khả năng sinh lời. Sự kiện Jackson Hole sắp tới sẽ là chìa khóa quan trọng định hướng xu hướng thị trường trong thời gian tới, đặc biệt khi Fed cân nhắc điều chỉnh chính sách tiền tệ.