VN-Index sắp xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật, tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn

Tuần qua, thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một trong những cú sốc nghiêm trọng nhất kể từ khi thành lập. Tuyên bố áp thuế đối ứng lên tới 46% đối với 90% hàng hóa nhập khẩu từ Việt Nam của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gây rúng động giới đầu tư, khiến chỉ số VN-Index ghi nhận phiên giảm mạnh nhất trong nhiều năm.

Chỉ số VN-Index “bốc hơi” gần 88 điểm

Trong phiên giao dịch ngày 3/4, VN-Index lao dốc gần 88 điểm, mức giảm chưa từng thấy trong thời gian gần đây. Sang ngày 4/4, áp lực bán tiếp tục đè nặng, khiến chỉ số VN-Index này có thời điểm xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng 1.200 điểm. Dù dòng tiền bắt đáy quay trở lại giúp thị trường thu hẹp đà giảm, tâm lý nhà đầu tư vẫn bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Theo giới phân tích, đằng sau “cú sốc” thuế quan là những rủi ro mang tính hệ thống, đặc biệt đối với một nền kinh tế có độ mở cao như Việt Nam. Trao đổi với phóng viên, ông Lê Đức Huy – Trưởng bộ phận Chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco) cho biết, nguyên nhân khiến thị trường phản ứng mạnh là do mức thuế 46% cao hơn nhiều so với những dự báo trước đó.

“Mức thuế cao đột biến này không chỉ tác động về mặt tâm lý bất ngờ, mà còn ảnh hưởng tiêu cực về kỳ vọng xuất khẩu và tăng trưởng GDP. Do đó tôi cho rằng việc thị trường giảm mạnh trong tuần qua là có cơ sở, cả về mặt tâm lý thị trường cũng như về phương diện đánh giá những tác động đến nền kinh tế và hoạt động kinh doanh các doanh nghiệp”, vị chuyên gia cho hay.

Dù tình hình hiện tại còn nhiều bất ổn, chuyên gia của Agriseco cho rằng VN-Index vẫn có cơ sở để kỳ vọng vào sự điều chỉnh tích cực. Theo ông Huy, Chính phủ Việt Nam đang chủ động trong các nỗ lực ngoại giao và đàm phán nhằm làm dịu căng thẳng thương mại.

“Khả năng Mỹ sẽ điều chỉnh thuế nếu nhận được đề nghị phù hợp là hoàn toàn có thể xảy ra. Trong bối cảnh đó, kịch bản tích cực nhất là thuế nhập khẩu được hạ xuống mức khoảng 20% hoặc thấp hơn”, ông Huy nhận định.

Áp lực ngắn hạn, cơ hội dài hạn

Gần đây, Việt Nam đã thể hiện thiện chí rõ rệt thông qua các hành động cụ thể như cho phép Starlink nghiên cứu hoạt động tại Việt Nam, giảm thuế đối với hàng hóa Mỹ, tăng nhập khẩu từ Mỹ. Đặc biệt, cuộc điện đàm giữa Tổng Bí thư Tô Lâm và Tổng thống Donald Trump với nội dung đề xuất đưa thuế nhập khẩu Mỹ về 0% cho thấy hai bên đang nỗ lực xoa dịu căng thẳng.

“Chúng ta sẽ cần theo dõi thêm những yêu cầu từ phía Mỹ đặt ra cho Việt Nam để có thể đàm phán về mức thuế. Tôi cho rằng sau đàm phán, mức thuế 46% mà Mỹ đang áp cho Việt Nam khả năng cao sẽ được điều chỉnh giảm, nhưng mức giảm đến đâu sẽ phụ thuộc vào việc đàm phán giữa 2 bên”, vị chuyên gia cho hay.

Không chỉ các ngành xuất khẩu như dệt may, thủy sản, đồ gỗ, cao su hay logistics chịu tác động mạnh, mà hầu hết các nhóm ngành trên thị trường chứng khoán đều ghi nhận sự sụt giảm. VN-Index giảm tới 6,68% trong phiên 3/4, một mức giảm khiến gần như toàn bộ mã cổ phiếu bị cuốn vào làn sóng bán tháo.

Tuy nhiên, ông Lê Đức Huy cũng đánh giá rằng: “Nhìn lại giai đoạn 2018-2019 khi thương chiến 1.0 bắt đầu, thị trường chứng khoán toàn cầu đã giảm mạnh khoảng 20%, bao gồm cả thị trường chứng khoán Việt Nam, mặc dù chúng ta là quốc gia hưởng lợi trong giai đoạn đó. Vậy nên hiệu ứng tâm lý tiêu cực trong giai đoạn hiện tại có thể còn lớn hơn nhiều bởi Việt Nam là một trong các quốc gia chịu tác động lớn nhất”.

Nhiều cổ phiếu đã bị giảm giá từ 15-20% so với mức đỉnh, tạo nên cơ hội để các nhà đầu tư tái cấu trúc danh mục đầu tư của mình. Nhà đầu tư có thể bắt đầu xem xét các nhóm ngành ít chịu ảnh hưởng từ chính sách bảo hộ thương mại, chẳng hạn như ngân hàng, xây dựng, bất động sản, bán lẻ và công nghệ. Bên cạnh đó, các cổ phiếu có tính ổn định cao, như điện và nước, hoặc những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức hấp dẫn, cũng được ông Huy đánh giá là sự lựa chọn an toàn trong bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều biến động.

Hiện tại, VN-Index đang phải đối mặt với những thách thức liên quan đến tâm lý nhà đầu tư và các yếu tố vĩ mô, sau khi đã giảm mạnh vào đầu tháng 4. Tuy nhiên, nếu căng thẳng thương mại được giảm thiểu thông qua các cuộc đàm phán, VN-Index có thể nhanh chóng phục hồi nhờ vào mức định giá và thanh khoản hấp dẫn. Các nhà phân tích kỳ vọng rằng thị trường sẽ phản ánh một cách chính xác hơn những diễn biến trong cuộc đàm phán giữa Việt Nam và Mỹ.