Trái phiếu thảm họa đạt kỉ lục 18,2 tỉ USD, vượt cả năm 2024

Doanh số phát hành trái phiếu thảm họa (CAT) thiết lập kỉ lục mới

Thị trường trái phiếu thảm họa (CAT bonds) đang chứng kiến một năm đột phá với doanh số phát hành đạt 18,2 tỉ USD từ đầu năm đến nay, theo dữ liệu từ nhà cung cấp chuyên ngành Artemis.bm. Con số này đã vượt qua kỉ lục 17,7 tỉ USD được thiết lập trong toàn bộ năm 2024, cho thấy sức hút mạnh mẽ của công cụ tài chính từng được coi là phân khúc hẹp trong ngành bảo hiểm.

Steve Evans, Tổng biên tập của Artemis.bm, nhận định: “Thật đáng kinh ngạc. Đây thực sự là một năm ấn tượng. Chúng ta chắc chắn sẽ chứng kiến năm đầu tiên đạt 20 tỉ USD. Rất khó để điều đó không xảy ra.”

Trái phiếu thảm họa (CAT), ra đời lần đầu vào những năm 1990, là công cụ tài chính được thiết kế để huy động vốn cho các công ty bảo hiểm khi xảy ra thiên tai như bão hoặc động đất. Về bản chất, chứng khoán liên kết bảo hiểm (ILS) cho phép các công ty bảo hiểm hoặc tái bảo hiểm chuyển giao rủi ro tổn thất tiềm ẩn lớn từ các sự kiện cực đoan sang các nhà đầu tư, cung cấp khả năng tiếp cận nguồn vốn để chi trả bồi thường khi thảm họa xảy ra.

Sự gia tăng đáng kể này diễn ra trong bối cảnh biến đổi khí hậu đang làm gia tăng cả tần suất và cường độ của các hiện tượng thời tiết cực đoan. Chỉ trong vài tuần qua, thế giới đã chứng kiến nhiều thảm họa: Hy Lạp đối mặt với cháy rừng lớn, nhiệt độ ở Thổ Nhĩ Kỳ đạt kỉ lục 50,5 độ C, lũ lụt tàn phá Texas, và đợt nắng nóng kỉ lục ở Iceland cùng Greenland.

Tăng trưởng 75% từ cuối năm 2020 thu hút đầu tư toàn cầu

Động lực thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của thị trường trái phiếu thảm họa không chỉ đến từ nhu cầu ngày càng tăng của các công ty bảo hiểm và tái bảo hiểm, mà còn từ lợi ích đa dạng hóa danh mục đầu tư mà các trái phiếu này mang lại cho nhà đầu tư.

Công ty tái bảo hiểm Swiss Re cho biết thị trường trái phiếu thảm họa đã tăng trưởng tới 75% kể từ cuối năm 2020. Andy Palmer, Giám đốc Cơ cấu ILS khu vực EMEA và APAC tại Swiss Re, xác nhận “sự tăng trưởng mạnh mẽ” đã đẩy quy mô thị trường lên gần 56 tỉ USD trong nửa đầu năm nay, tăng từ khoảng 35,5 tỉ USD vào cuối năm 2022.

Sức hấp dẫn của trái phiếu thảm họa nằm ở khả năng mang lại lợi nhuận hấp dẫn tương tự như cổ phiếu trong trường hợp không có sự kiện thảm khốc nào gây tổn thất. Đồng thời, chúng có biến động thấp và tương quan thấp với thị trường tài chính nói chung, tạo ra cơ hội đa dạng hóa danh mục hiệu quả.

Về cơ cấu nhà đầu tư, các nhà quản lý quỹ ILS chuyên dụng chiếm khoảng 75% thị trường, với phần lớn số tiền đến từ các quỹ hưu trí. Các nhà quản lý tài sản đa chiến lược, bao gồm quỹ đầu cơ và nhà quản lý tài sản tổ chức, nắm giữ 25% thị trường còn lại.

Về mặt địa lý, sự quan tâm đến trái phiếu thảm họa diễn ra rộng rãi trên toàn cầu, với dòng vốn đầu tư đổ vào từ Mỹ, Canada, Châu Âu, Úc và Trung Đông, cho thấy tính toàn cầu của loại tài sản này.

Triển vọng thị trường trái phiếu CAT hứa hẹn tăng trưởng bền vững

Tổn thất được bảo hiểm từ các thảm họa thiên nhiên đã lên tới 80 tỉ USD trong sáu tháng đầu năm nay, đánh dấu con số cao thứ hai trong nửa đầu năm kể từ khi dữ liệu bắt đầu được ghi lại vào năm 1980, theo Munich Re. Tobias Grimm, nhà khoa học khí hậu hàng đầu tại Munich Re, lưu ý rằng Mỹ đã nhận được các khoản bảo hiểm lớn, với vụ cháy rừng ở Los Angeles hồi tháng 1 chiếm khoảng một nửa tổng tổn thất được bảo hiểm từ đầu năm.

Mặc dù châu Âu không bị ảnh hưởng nặng nề trong nửa đầu năm, nhưng đã xuất hiện những tín hiệu cảnh báo mới. Grimm nhắc đến sự kiện kinh hoàng ở Thụy Sĩ khi trận lở băng đá chôn vùi hoàn toàn một ngôi làng, như lời nhắc nhở về tác động của biến đổi khí hậu ở các vùng núi cao.

Tổng thiệt hại từ thiên tai đạt 131 tỉ USD trên toàn thế giới trong nửa đầu năm, mặc dù thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn. Điều này tạo ra nền tảng vững chắc cho sự phát triển tiếp tục của thị trường trái phiếu thảm họa.

Với xu hướng biến đổi khí hậu ngày càng nghiêm trọng và nhu cầu chuyển giao rủi ro của các công ty bảo hiểm gia tăng, thị trường trái phiếu thảm họa có triển vọng tăng trưởng bền vững. Theo nhận định của Tài Chính 247, các nhà đầu tư nên cân nhắc bổ sung loại tài sản này vào danh mục để tối ưu hóa tỉ suất sinh lời điều chỉnh rủi ro, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát và biến động thị trường tài chính toàn cầu.

Đối với các công ty bảo hiểm Việt Nam, việc nghiên cứu và tiếp cận thị trường trái phiếu thảm họa quốc tế có thể mở ra cơ hội mới trong quản lý rủi ro và tối ưu hóa vốn. Tuy nhiên, cần đánh giá kỹ lưỡng về khung pháp lý và khả năng quản lý rủi ro trước khi tham gia.

Thị trường trái phiếu thảm họa đang bước vào giai đoạn phát triển mạnh mẽ với nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn. Sự kết hợp giữa nhu cầu chuyển giao rủi ro ngày càng tăng của ngành bảo hiểm và khả năng đa dạng hóa danh mục hiệu quả cho nhà đầu tư tạo nên động lực bền vững cho phân khúc này. Với kỉ lục 20 tỉ USD trong tầm ngắm, trái phiếu thảm họa hứa hẹn trở thành một trong những công cụ tài chính quan trọng trong thời đại biến đổi khí hậu.